铁矿石贸易格局转变 - 中国作为全球最大铁矿石买家，年进口量达12.37亿吨，占全球海运量的75% [3] - 澳大利亚铁矿石出口高度依赖中国市场，巅峰时期对华出口占比达62%，占其总出口的19% [3] - 中国从非澳大利亚国家进口的铁矿石自2023年起已超过总进口量的一半 [7] 关键公司动态与影响 - 必和必拓的铁矿业务是集团利润主要来源，占其总利润的53%，对华出口量占总出口的60% [3] - 中国矿产资源集团于9月30日通知国内钢厂暂停所有美元计价的必和必拓铁矿石采购 [5] - 必和必拓对华年出口量为1.2亿吨，若失去该业务可能影响澳大利亚GDP达1.2个百分点 [5] 人民币国际化进程 - 巴西淡水河谷已有28%的交易采用人民币结算，并于2025年新增5000万吨订单 [7] - 俄罗斯与中国的铁矿石贸易中，人民币结算占比达到45%，对华出口占比从3%升至8% [17] - 央行的大宗商品人民币支付系统已扩展至42个国家，并启动了12个试点项目 [17] 供应链多元化与替代来源 - 中方控股44%的几内亚西芒杜铁矿将于2026年投产，年供应量达1.2亿吨优质矿，成本为60美元/吨 [7] - 海南国际清算所上线“人民币海漂铁矿石掉期”业务，2025年一季度清算规模超去年全年 [15] - 大连商品交易所的铁矿石期货日均成交量是新加坡交易所的8倍 [15] 市场定价权与规则变化 - 必和必拓妥协后，其皮尔巴拉混合粉矿价格下跌18%，并将长协期限改为三年 [19] - 中国以前因定价权被垄断，每年在铁矿石进口上多花费148亿美元 [21] - 2024年因美元结算产生的汇兑损失超过100亿美元 [21]