日本央行加息预期与政治影响 - 高市早苗的核心经济顾问本田悦朗认为10月加息可能比较困难，12月加息25个基点更为合适[1] - 本田悦朗的言论表明日本央行更有可能推迟加息，导致市场对10月加息的押注大幅下降[1][5] - 交易员认为日本央行10月加息的可能性从一周前的约68%降至不到20%，而对12月加息的押注升至约56%[5] 高市早苗的政策立场与市场反应 - 高市早苗是著名的货币宽松政策倡导者，预计将在10月15日左右的国会投票中成为日本首位女首相[2] - 她希望日本央行在加息问题上保持谨慎，去年曾形容当时的加息是“愚蠢的”，并表示目前利率应该保持不变[2][5] - 高市早苗的获胜令市场意外，日经225指数周一飙升至创纪录高位，同时美元兑日元汇率突破了150的关键关口[2] 日元汇率与通胀风险 - 本田悦朗警告日元过度疲软将影响通胀并使其居高不下，认为美元兑日元突破150就有点过头[3] - 在其警告后日元迅速收复大部分跌幅，但周二早上美元兑日元汇率又回到了150关口上方[3] - 摩根大通分析师指出，如果美元兑日元远超150，可能会出现政策回应，如日本财务省的口头干预或日本央行更偏鹰派的表态[9] 经济数据与央行内部动态 - 日本通胀率已连续三年多保持在或高于央行设定的2%目标，经济已连续第五个季度实现增长[5] - 8月份家庭支出增幅超出预期，显示消费者可能正在逐渐适应通胀环境[5] - 日本央行九名委员会成员中首次有两人投票反对将利率维持在0.5%，另一位鸽派成员也表示加息的必要性正在增加[5] 政策协议与外交关系 - 高市早苗表示将考虑是否修改2013年央行与政府的联合声明，该声明是长达十多年激进货币宽松政策的理论基础[6] - 本田悦朗已建议高市早苗没有必要急于改变该协议，包括2%的物价稳定目标[7] - 预计高市早苗将与美国总统特朗普建立积极的伙伴关系，特朗普形容她的当选对日本人民来说是一个巨大的好消息[8] 市场头寸与机构观点 - 期权交易员对日元的看涨程度已降至三年多来的最低水平，一个月期美元兑日元风险逆转指标交易在有利于看跌期权的0.36%[8] - 德意志银行在高市早苗获胜后结束了对日元的看涨预测，称她的胜利是一个巨大的惊喜，并对日元立场转为中性[8] - 交易员们对日元未来一个月、一个季度乃至一年的基本预期仍然是走强，但看跌期权相对看涨期权的溢价已明显缩小[9]