新加坡海峡时报指数整体表现 - 新加坡海峡时报指数在2025年9月触及52周新高 但整体月度表现相对平稳 [1][2] - 市场呈现分化格局 部分蓝筹股上涨而部分下跌 其中三只蓝筹股表现逊于大盘 [1][2] 新加坡电信 - 公司2025年9月总回报率为-48% 但其股价仍接近十年高位 [3][5] - 股价下跌主要与澳大利亚子公司Optus的网络中断事件有关 该事件发生在9月28日 影响约4500人 且恰逢公司CEO需就9月18日的网络故障向澳大利亚当局解释 [3][4] - Optus对公司业绩至关重要 在截至2025年3月31日的财年中贡献了约一半的收入 该子公司在此次故障前正处于复苏轨道 运营利润同比飙升55%至446亿澳元 [4] - 投资者关注公司资本回收战略和股东回报计划 包括将基本利润的70%至90%作为股息 以及每年003至006新加坡元的价值实现股息 [6] 凯德投资 - 公司2025年9月总回报率为-39% [7] - 截至2025年8月13日 公司是亚洲最大的房地产投资管理公司之一 管理基金规模达1170亿新加坡元 [8] - 2025年上半年总收入为10亿新加坡元 同比下降24% 但若剔除凯德雅诗阁信托脱表带来的322亿新加坡元收入影响 收入实际同比增长7% [9][10] - 业务分为两大板块：收费收入相关业务上半年收入为564亿新加坡元 与去年同期基本持平；房地产投资业务收入为519亿新加坡元 同比下降43% [9] - 税后及少数权益后营运利润为260亿新加坡元 同比下降12% 原因包括剥离资产的贡献缺失 基金表现费降低以及2024年一次性税务冲回项的缺失 [11] - 公司通过收购积极扩张平台 包括收购SC Capital Partners 40%股权和Wingate Group Holdings 100%股权 分别增加110亿和20亿新加坡元管理基金 目标是在2028年实现2000亿新加坡元的管理基金规模 [12] 丰益国际 - 公司2025年9月总回报率为-37% [14] - 股价下跌源于印尼监管挑战 印尼最高法院推翻早前判决 对其三家子公司处以近71亿美元罚款 公司预计2025年第三季度将出现亏损 但维持全年盈利预期 [14][15] - 公司财务实力雄厚 2025年上半年产生13亿美元自由现金流 足以支付罚款 截至2025年6月30日 公司持有68亿美元现金 总债务为291亿美元 净债务为223亿美元 [16] - 公司业务多元化 是覆盖整个大宗商品价值链的综合农业企业 在50个国家拥有超过1000家制造工厂 主要业务板块包括食品产品 饲料和工业产品 种植园和糖厂以及其他业务 [17] 投资视角分析 - 股价下跌需区分是暂时性挫折还是结构性问题的信号 关键在于公司利润的可持续性和业务的增长能力 [19] - 9月的落后者可能成为10月的领先者 也可能预示着更深层次的麻烦 差异在于细节 [19]