港股市场表现 - 10月6日港股三大指数集体回调，恒生指数跌0.68%至26957.77点，恒生科技指数跌1.09%，国企指数跌0.88% [1] - 科网股普遍下跌，哔哩哔哩、阿里巴巴、京东、小米、联想跌幅均超过2%，网易、快手跌超1%，百度逆势上涨近1% [1] - 贵金属板块表现亮眼，中国白银集团上涨18.57%，坛金矿业和珠峰黄金涨幅分别达15.38%和15.13%，山东黄金、招金矿业涨幅居前 [3] - 国庆假期期间港股迎来10月开门红，10月2日恒生指数大涨超500点突破27000点关口创四年多新高，恒生科技指数突破6700点涨幅超3% [3] 港股市场驱动因素 - 半导体板块成为市场领头羊，行情受国产芯片技术突破和全球算力需求增长双重推动 [3] - 中芯国际此前单日暴涨12.7%股价创历史新高，华虹半导体涨幅超过7%年内累计涨幅接近3倍 [3] - 市场受到政策面和资金面共同推动，港交所推出科企专线政策为科技和生物医药企业上市提供便利 [3] - 南向资金持续流入为港股市场提供流动性支持 [3] 日本股市表现 - 日经225指数收盘上涨4.75%至47944.76点，东证指数涨3.1%至3226.06点，均创历史收盘新高 [4] - 高市早苗当选自民党总裁引发高市交易，机构押注其当选开始看多股票看空日本国债尤其是长期国债 [6] 日元汇率变动 - 日元兑美元汇率大幅走弱1.5%突破150，日元兑欧元汇率跌至历史新低 [6] - 瑞穗、野村、高盛、三菱等机构分析认为高市胜出后日元兑美元可能贬值至150~160区间，日本央行加息步伐将放缓 [6] A股市场预期 - 海外市场强劲表现与资金流向为A股节后开盘提供积极信号，推高股民对节后开门红行情的期待值 [7] - 过去十年万得全A指数在国庆节后1个交易日和5个交易日的收益率中位数分别为+0.94%和+2.20%，上涨概率均超过60% [7] - 创业板指表现更亮眼，节后5个交易日收益率中位数为+2.61%，弹性显著高于主板 [7] 市场趋势分析 - 市场普遍对港股后市保持乐观，认为尽管短期调整但仍处于震荡上行趋势中下行有底 [7] - 本轮港股长周期牛市自去年四季度确立当前走到中段左右，三大周期性因素中流动性周期最领先，估值周期已显著启动，盈利周期刚启动以结构性行业景气修复为主 [7] - A股市场正在从题材红利向价值成长转变，节后行情关键在于核心赛道的持续性和资金承接能力 [8]