文章核心观点 - 美国7500美元电动汽车税收抵免政策已到期 行业预期需求将减半 但部分电动汽车制造商仍具备成功潜力 [1] 电动汽车税收抵免政策影响 - 7500美元电动汽车税收抵免政策于周二午夜到期 美国汽车行业预计需求将出现下滑 [1] - 缺乏抵免政策使电动汽车价格优势减弱 福特CEO预计电池动力汽车需求将减半 [1] 特斯拉投资价值分析 - 特斯拉作为全球最大电动汽车制造商 其股价似乎对销量下滑具有免疫力 [3][4] - 2025年第一季度公司交付336,681辆车 同比下降13% 为首次年度交付量下滑 第二季度交付384,122辆车 同比下降13.5% [4] - 尽管销量下滑 公司股价年初至今上涨14% 估值未受影响 [4] - 公司追踪市销率为17.4倍 远高于丰田的0.78倍和大众的0.16倍 甚至高于其五年平均市销率13.4倍 [5] - 股价韧性表明投资者更看重公司对未来技术的投入 如自动驾驶出租车和人形机器人 而非其在当前拥挤电动汽车市场的地位 [6] 蔚来汽车市场定位 - 蔚来汽车不会因美国税收抵免政策到期而损失任何销量 因其主要在中国和欧洲市场销售 未进入美国市场 [7][9] 丰田汽车技术路线 - 丰田在美国市场几乎不销售纯电动汽车 而是专注于混合动力技术 [8]