市场表现与基本面 - 尽管存在政府停摆等不确定性因素导致市场波动 但强劲的基本面正推动市场达到创纪录高点 [3] - 从过去20至30年的历史来看 市场通常会对政府停摆不予理会 因为最终总能达成解决方案 [4] 宏观经济与美联储政策 - 当前经济周期阶段和美联储货币政策转向宽松的拐点 为当前局势增添了不确定性 [5] - 美联储的双重使命存在矛盾 一方面劳动力市场持续疲软 另一方面由于关税影响 通胀压力在未来几个月可能小幅上升 [8] - 预计美联储将继续降息 未来12个月内联邦基金利率可能比当前水平低约100个基点 [9] 投资组合配置建议 - 在包含股票和债券的平衡投资组合中 继续青睐风险资产 [10] - 近期增加了对美国市场的敞口 因对美国经济实现软着陆的信心增强 经济增长正在放缓 但陷入全面衰退的可能性已降低 [10] - 面向2026年的盈利预期相当可观 上一季度公司盈利预期基本翻倍 且这一趋势在未来一年表现强劲 [11] - 美国有大量财政刺激政策 此外人工智能（AI）的影响不容忽视 [12]