芝加哥联储劳动力市场指标 - 芝加哥联储推出新的劳动力市场指标，整合11个不同数据源，包括官方数据和高质量私营部门数据[3] - 该指标提供失业率的实时估计，在缺乏官方数据时，估计失业率为4.3%，与之前持平[3][4] - 该指标目前仍指向一个相当稳定的劳动力市场[7] 数据质量与可靠性 - 全球最佳的就业数据来自劳工统计局，私营部门数据源也依赖劳工统计局数据进行标准化和样本代表性处理[6][7][14] - 由于调查回复率下降，所有数据系列将面临更大的修订幅度和更多噪音[14] - 在移民和劳动力参与率存在不确定性的时期，不应过度依赖月度汇总数据作为商业周期衡量指标，否则可能犯重大错误，例如2023年和2024年的大幅月度就业增长并非经济过热的信号[15] 美联储政策考量 - 美联储的决策应基于就业和通胀的经济状况，而非市场预期[9][10] - 近期通胀抬头，特别是服务通胀上升，同时非农就业数据恶化，使央行面临双重压力[11][12] - 如果通胀被证明是暂时的，就业方面的任务目标将占主导地位，但对过早前置降息持谨慎态度[12] 当前数据缺口与影响 - 政府停摆导致无法获得关键的官方就业数据，如失业金申请数据[5][13] - 高盛估计，若无两个州的数据，失业金申请人数可能为22.4万人[5] - 随着时间的推移，在没有官方数据的情况下，对经济实际情况的把握将越来越偏离真相[5][6]