文章核心观点 - AI基础设施需求激增推动相关硬件公司业绩与股价飙升 其中希捷科技和西部数据作为硬盘制造商表现尤为突出 因其近线存储产品在成本上的巨大优势而受益 [1][3][4][6] AI行业趋势与市场表现 - AI热潮中 市场关注点超越芯片制造商 延伸至数据中心其他关键硬件组件 如存储设备 [4] - 为支持基于海量数据的大型语言模型 数据中心对存储需求巨大 近线存储因其极低成本成为重要解决方案 [5] - 机械硬盘是目前最具成本效益的近线存储形式 在数据中心级别的成本显著低于固态硬盘 使用SSD的成本约为机械硬盘的7至8倍 [6] - 一些AI领域最大的公司公布了长期支出承诺 例如OpenAI计划未来三年内向数据中心投资4000亿美元 其他大型科技公司也持续上调支出计划 [11] 希捷科技与西部数据的业务表现 - 希捷科技和西部数据作为硬盘制造商 其近线存储产品需求飙升 希捷上季度近线容量出货量同比增长52% 西部数据同比增长36% [7] - 需求增长结合产能限制 使公司展现出定价能力 推动营收强劲增长和利润率扩张 希捷上季度毛利率扩大7个百分点 西部数据毛利率扩大6.1个百分点 [8] - 营收增长和利润率扩张共同推动盈利强劲增长 希捷上季度每股收益同比增长147% 西部数据在剥离闪存业务后 上季度剩余业务的运营收入同比增长147% [9] - 两家公司股价年内涨幅均超过185% 表现优于Palantir等市场热门AI股票 [3] 技术与估值前景 - 机械硬盘的价格优势预计短期内不会丧失 希捷预计其热辅助磁记录技术规模应用后 该优势在2026年将进一步增强 西部数据的下一代技术规模应用进度约落后六个月 [12] - 希捷和西部数据的股票远期市盈率分别为22倍和18倍 相对于其他AI股票和其当前盈利增长可能显得便宜 但相对于其历史估值水平则较为昂贵 [13] - 今年的股价上涨很大程度上由估值倍数扩张推动 尽管公司前景持续改善 但投资者或许应等待更好的投资机会 [13]