核心观点 - 希捷科技在2025年表现超越Palantir，成为标普500指数中表现最佳的股票，年内涨幅高达196% [1] - 公司股价的强劲表现源于人工智能基础设施建设的浪潮，这催生了爆炸性的数据存储需求 [1] 市场表现与行业地位 - 希捷科技年内涨幅达196%，超越了同期上涨143%的AI软件公司Palantir [1] - 公司是硬盘驱动器制造商，正受益于科技巨头在AI数据中心数千亿美元的投资浪潮 [2] - 公司专注于近线存储，其成本远低于更快的替代方案，同时能满足无需即时数据访问的AI工作负载需求 [3] 财务与运营数据 - 在截至6月的2025财年，公司销售额同比增长39%至91亿美元 [4] - 同期毛利率从23%扩大至35%，供应紧张转化为定价能力 [4] - 调整后每股收益同比增长527%至8.10美元 [4] - 上一季度，公司向数据中心出货了137艾字节的存储容量，同比增长52% [3] 技术与产品优势 - 公司的技术优势来自其热辅助磁记录技术，品牌名为Mozaic [5] - Mozaic驱动器将数据打包到更小的空间，同时能耗更低，为云服务提供商降低了每太字节的成本 [5] - 三大主要云服务已认证Mozaic 3平台，更高容量的Mozaic 4平台将于2026年初进入量产 [6] - 预计到2026年下半年，这些先进驱动器的销量将超过传统型号 [6] 市场前景与增长预期 - 管理层预计，数据中心存储市场将从2024年的130亿美元增长至2028年的230亿美元，几乎翻倍 [4] - 公司的按订单生产管道已排期至2026年中 [4] - 摩根士丹利近期将希捷目标股价从168美元上调至265美元，理由是需求周期延长，可能推动毛利率在2027年初超过45% [7] - 多位分析师基于渠道调研显示的持续定价优势，也纷纷上调了目标价 [7]