香港上市公司的退市风险主要由香港联合交易所（以下简称"联交所"）依据《上市规则》及相关监管指引判定，核心重点可归 纳为财务健康性、持续经营能力、合规性、交易状态四大维度，以下逐一解析： 一、财务指标不达标：触及量化退市红线 联交所对上市公司的财务表现设有严格的量化标准，若长期不满足可能直接触发退市。具体涉及以下几类指标： 1. 盈利测试（适用于主板） 根据《上市规则》第13.09条，主板公司需维持基本盈利能力。若公司连续3个财政年度累计盈利低于5000万港元（其中最近一年 盈利不低于2000万港元，前两年累计不低于3000万港元），可能被认定不再符合上市条件。 注：GEM（创业板）公司无此测试，但需满足更严格的现金流或市值要求。 2. 市值/收入/现金流测试（主板可选） 部分主板公司以"市值/收入/现金流"标准上市（如生物科技公司），若连续3个财政年度市值低于5亿港元、收入低于5000万港元 且经营现金流为负，可能触发退市。 3. 净资产要求（通用） 无论主板或GEM，若公司资产净值（总资产减总负债）连续两个财年低于1亿港元，联交所可启动除牌程序。此指标直接反映公 司净资产规模是否足以支撑持续运营。 二、持续 ...