交易概述 - 蜜雪冰城以约2.97亿元人民币收购鲜啤福鹿家53%的股权，交易包括以2.856亿元认购新增注册资本获得51%股权，以及以1120万元受让原股东2%股权 [1] - 交易完成后，鲜啤福鹿家成为蜜雪冰城的非全资子公司，其财务数据将纳入集团合并报表 [1] - 本次交易具有关联交易属性，交易前鲜啤福鹿家最大股东田海霞为蜜雪冰城执行董事兼首席执行官张红甫的配偶，交易后其持股降至29.43% [5] 收购标的业务概况 - 鲜啤福鹿家是国内首个获得国标"鲜啤酒"认证的品牌，主打每500ml售价6–10元的现打鲜啤 [1] - 公司以加盟模式扩张，收入主要来源于向加盟商销售物料与设备，截至2025年8月31日已在全国28个省级区域布局约1200家门店 [1] - 按门店数量计算，鲜啤福鹿家已成为中国鲜啤连锁门店数量第一的品牌，门店大多集中在新一线城市和三四线城市 [1] 收购标的财务状况 - 鲜啤福鹿家在2023年税后亏损152.7万元后，于2024年实现扭亏为盈，税后净利润为107万元 [4] - 具体财务数据显示，2023年除税后亏损152.77万元，2024年除税后净利润107.09万元 [5] 战略动机与协同效应 - 蜜雪冰城进军现打鲜啤领域意在通过品类拓展应对消费者日益多元化的饮品需求，认为中国啤酒行业正从"量增"转向"质增" [6] - 鲜啤福鹿家采用的加盟模式和轻资产运营逻辑与蜜雪冰城的扩张路径高度相似，具备整合基础 [7] - 蜜雪冰城将依托自身强大的供应链与标准化运营体系，在采购、生产、物流与质量管理等方面为鲜啤福鹿家赋能，进一步降低成本、提升效率 [7]