文章核心观点 - 作者在当前不确定的市场中选择增持Ares Capital股票 认为其结合了超高股息收益率 坚实增长前景和吸引人的风险回报比 是一只值得持有的股票 [1][2][11] 股息与收益 - Ares Capital提供高达9.4%的股息收益率 对追求收益的投资者具有吸引力 [3] - 公司已连续64个季度（16年）支付稳定或增长的股息 显示出可靠的派息记录 [4] - 作为一家业务发展公司 其必须将至少90%的收益以股息形式返还给股东 以豁免联邦所得税 [5] - 在最近一个季度 公司报告每股收益为0.52美元 支付每股股息0.48美元 [5] 增长前景与市场地位 - 尽管2025年股价表现不佳 但自2004年IPO以来 其总回报率显著高于标普500指数 [6] - 公司的总可寻址市场规模约为5.4万亿美元 该市场因借款需求增加以及从银行向私人资本（特别是直接贷款）的长期转变而增长 [7] - 作为最大的公开交易BDC Ares Capital在利用这一巨大机遇方面具有独特优势 [7] - 增长机遇并非遥不可及 公司CEO指出 第二季度审查的交易数量较第一季度跃升了20% 其中6月份的活动占第二季度活动的近一半 这为下半年可能更活跃的业务提供了可见性 [8] 估值与财务状况 - 公司股票的远期市盈率仅为10.7倍 估值并不令人担忧 [9] - 资产负债表稳健 在第二季度末拥有约65亿美元的可用流动性 扣除可用现金后的债务与权益比率为0.98 [9] - 公司在2025年剩余时间内没有债务到期 [9] 投资组合与风险管理 - 投资组合高度分散 涵盖566家投资组合公司 最大投资占比约为2% [10] - 公司专注于与具有韧性、非周期性行业的客户合作 [10] - 关于潜在关税影响 公司CEO表示投资组合公司对能够转嫁价格感到乐观 且仅有“低个位数百分比”的投资组合面临较高的关税相关风险 [10]