目标价与评级调整 - 摩根大通将阿里巴巴港股目标价从165港元上调45.5%至240港元，美股目标价从170美元上调至245美元，维持“增持”评级 [1] 近期股价表现与驱动因素 - 公司股价在过去三个月跑赢同行平均水平，主要受益于2025财年第二季度云收入增长率好于预期以及管理层在外卖和快商务方面的投资策略 [1] 云业务前景 - 摩根大通在参加云栖大会后对公司云业务更加乐观，看好其在外部客户和国内电商协同效应下的未来收入增长机会 [1] - 将公司2027财年和2028财年的云收入预测分别上调2%和6%，主要原因是对生成式人工智能的采用和阿里云的变现能力更加乐观 [1] 财务预测调整 - 将公司2027财年和2028财年中国电商集团经调整EBITDA分别上调2%和3% [1]