通胀与关税影响 - 关税对通胀的实际影响低于预期 关税仅使价格上涨约0.3至0.4个百分点[3] - 除受关税影响的商品外 其他领域的潜在通胀持续下降但速度非常缓慢[3] - 美联储青睐的通胀指标 即剔除食品和能源后的核心PCE价格指数 上月年率维持在2.9%[3] 美联储政策立场 - 美联储政策制定者将基准利率维持在4%至4.25%的区间 该水平被视为限制性货币政策[6] - 政策利率旨在对通胀施加下行压力 同时面临在稳定物价和实现最大就业双重目标之间取得平衡的挑战[6] - 有官员主张维持限制性政策立场 因担忧通胀压力持续存在 特别是在服务业领域[5] 经济与劳动力市场状况 - 劳动力市场出现疲软迹象 过去一年失业率逐步上升[6] - 将通胀降至2%目标水平的努力已停滞数月 预计在2027年底或2028年初前难以达成该目标[4][5] - 尽管本月已下调联邦基金利率25个基点 但货币政策仍在抑制通胀[6]