公司股价与业绩表现 - 耐克股价较一年前新CEO上任时仍下跌15% [1] - 分析师给予买入评级及115美元目标价 预示60%上行空间 [1] - 预计本季度营收同比下降约5% 较上一季度12%的降幅有所改善 [7] - 公司预计将达成其中期指引预期 [7] - 预计未来几个季度业务将接近持平 随后在财年下半年迎来拐点 [8] 行业前景与市场地位 - 运动鞋行业处于良好态势 预计年增长率达5% [2] - 全球着装休闲化趋势对鞋类行业非常有利 [2] - 耐克作为鞋类市场第一品牌 过去几年丢失了数百个基点的市场份额 [3] 管理层战略与运营展望 - 新CEO埃利奥特·希尔专注于产品和平衡分销 有望在几个季度内推动销售恢复增长 [3] - 公司需要在产品和分销方面重新确立地位 旧任CEO领导下公司缺乏创新并放弃了批发分销 [6] - 重新建立这些关键标志对品牌至关重要 将帮助公司恢复根基、提升利润率并使盈利重回先前水平 [6] - 预计一两年后增长将重新加速 不仅转为正增长 还会因市场份额由流失转为获取而加速 [4] 财务比较与拐点预期 - 未来两个季度后 耐克将面临极其宽松的同比业绩 第三财季营业利润预计下降近50% [4] - 第四财季营业利润预计同比下降90% 这是非必需消费品股票中最轻松的同比基准 [5] - 财年下半年异常宽松的同比基准将是业务出现拐点的时机 [8]