市场整体表现 - A股三季度收官，三大指数月线实现5连阳 [1] - 节前市场上涨，尤其是券商股大涨，显示牛市尚未结束 [2] - 市场呈现结构性机会，例如稀有金属板块大涨而油气板块大跌 [3] - 预计市场将维持强势震荡状态，牛市进入考验基本面接力与风格切换的关键阶段，11月将验证市场能否从流动性驱动向基本面驱动过渡 [5] 稀有金属行业驱动因素 - 政策支持：工信部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确推动铜、铝、锂等国内资源开发，并鼓励在集成电路、工业母机、低空经济等新兴产业中应用稀有金属 [4] - 供应链收紧预期：全球最大钴生产国刚果（金）延长钴出口禁令并计划实施严格出口配额制度，加剧市场对钴供应短缺的担忧 [5] - 战略小金属如锑、钨价格创下新高，受出口管制升级影响，这些金属在新能源、半导体和军工等领域需求旺盛，供需矛盾突出 [5] 油气板块表现 - 油气板块下跌主要原因是市场担忧欧佩克+（OPEC+）可能宣布再次增产，若实现将加剧全球原油市场供过于求的局面，导致油价承压 [5] 场外有色金属主题基金业绩 - 华安中证有色金属矿业主题指数A今年以来收益率达66.13%，规模为0.12亿 [7] - 华安中证有色金属矿业主题指数C今年以来收益率达65.83% [7] - 博时中证有色金属矿业主题指数A今年以来收益率达65.09%，规模为0.13亿 [7] - 博时中证有色金属矿业主题指数C今年以来收益率达64.72%，规模为0.11亿 [7] - 国泰中证有色金属矿业主题ETF联接A今年以来收益率达63.84% [7] - 国泰中证有色金属矿业主题ETF联接C今年以来收益率达63.59%，规模为0.11亿 [7] - 南方中证申万有色金属ETF联接A今年以来收益率达61.33%，规模为4.56亿 [7] - 南方中证申万有色金属ETF联接I今年以来收益率达61.32%，规模为0.04亿 [7] - 南方中证申万有色金属ETF联接E今年以来收益率达61.20%，规模为0.87亿 [7] - 南方中证申万有色金属ETF联接C今年以来收益率达60.84%，规模为7.04亿 [7] 场内有色金属主题ETF业绩 - 国泰中证有色金属矿业主题ETF今年以来收益率达69.77%，规模为2.55亿 [8] - 招商中证有色金属矿业主题ETF今年以来收益率达67.35%，规模为0.55亿 [8] - 南方中证申万有色金属ETF今年以来收益率达65.27%，规模为133.15亿 [8] - 鹏华国证有色金属行业ETF今年以来收益率达63.14%，规模为3.51亿 [8] - 华夏中证细分有色金属产业ETF今年以来收益率达62.89%，规模为8.64亿 [8] - 万家中证工业有色金属主题ETF今年以来收益率达62.63%，规模为34.70亿 [8] - 汇添富中证细分有色金属产业主题ETF今年以来收益率达62.60%，规模为19.36亿 [8] - 广发中证稀有金属主题ETF今年以来收益率达60.36%，规模为6.16亿 [8] - 工银中证稀有金属主题ETF今年以来收益率达59.96%，规模为5.51亿 [8] - 国泰中证有色金属ETF今年以来收益率达59.93%，规模为0.79亿 [8]