文章核心观点 - 两家汽车行业公司（汽车零部件制造商First Brands和次级汽车贷款机构Tricolor Holdings）的破产事件引发市场对美国信贷市场部分领域健康状况的担忧，特别是低收入家庭和移民社区的财务状况可能正在恶化 [1][2][4][6] 公司破产事件 - 汽车零部件制造商First Brands于近期申请破产保护，其破产原因包括债务再融资失败以及投资者要求审查其账目 [2][5] - First Brands的业务受到关税影响的冲击 [5] - 次级汽车贷款机构Tricolor Holdings在First Brands之前破产 [2][5] 市场反应与信贷状况 - 市场对破产事件表示担忧，部分消费贷款机构发行的资产支持证券利差已显著扩大 [3][8] - 资产支持证券允许汽车贷款机构将贷款打包成可交易债券，从而获取现金并将信用风险转移给投资者 [3] - 衡量AA至BBB级固定利率汽车ABS相对于国债超额收益率的ICE BofA指数，其利差在本月已扩大超过20个基点 [8] 潜在根本原因分析 - 破产事件除公司自身特定原因外，也可能反映出消费者健康状况恶化及政策变化（如移民规则改变）对低收入人群的影响 [2][4] - 低收入消费者受到高利率、劳动力市场疲软加剧以及关税的多重冲击 [6] - 在此背景下，低收入消费者的贷款违约并不令人意外 [7]