市场整体表现 - 三季度A股主要指数震荡上行，沪指挑战3900点，创业板指9月累计涨超12%创三年多新高，科创50指数涨超11%创近四年新高 [2] - 截至9月30日收盘，沪指涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指平盘，科创50指数涨1.69%，沪深两市成交额达21814亿，较上一交易日放量200亿 [2] - 市场交投活跃度处于历史高位，8月、9月A股市场日均成交金额连续两个月超过2万亿元，9月日均成交额达23,994.62亿元，8月日均成交额为22,777.32亿元 [2][3] 杠杆资金与市场情绪 - 两融余额呈现阶梯式上升并连续刷新历史新高，9月1日达到2.3万亿元，近十年首次超越2015年峰值，9月17日历史首次突破2.4万亿元，截至9月29日达24125亿元 [4] - 两融资金重点配置方向为科技成长、新能源等高景气度板块，资金集中度与板块行情联动性增强 [4] 板块与个股表现 - 市场呈现“科技引领、多点开花”特征，AI产业链、新能源、有色金属等高景气赛道成为资金焦点，传统板块相对弱势 [2] - AI芯片公司寒武纪8月股价表现强势，8月27日盘中股价超越贵州茅台，一度成为两市第一高价股 [5] - 新能源龙头宁德时代9月站上400元关口创历史新高，9月25日盘中其A+H股总市值首次超越贵州茅台，引发市场对“老登股”（传统板块）和“小登股”（科技成长板块）的讨论 [6] 上市公司分红 - 820家A股上市公司公布半年度分红方案，合计分红总额约为6484.76亿元，远超去年同期 [7] - 金融、公用事业、消费等传统行业龙头是分红主力，同时科技、新能源等新兴行业上市公司分红意愿逐步增强 [7] 后市展望与关键事件 - 中邮证券指出，自6月23日行情启动以来A股积累较大涨幅，技术面出现滞涨现象，A股或将进入以时间换空间的稳固期，等待“十五五”政策刺激 [8] - 党的二十届四中全会将于10月20日至23日召开，研究制定“十五五”规划重大问题 [9] - 10月关键事件包括三季度GDP数据公布、三季度国民经济运行情况发布会、A股上市公司三季报披露截止日、美联储会议等 [11]