通胀现状 - 截至2025年6月的年度消费者价格指数通胀率上升2.1%，整体通胀和修整均值指标均处于澳洲联储2-3%的目标区间内[1] - 季度通胀的主要驱动类别包括住房（+1.2%）、食品和非酒精饮料（+1.0%）以及医疗（+1.5%）[1] - 核心通胀在剔除波动性项目后，基本与澳洲联储目标一致[3] 通胀上行风险 - 截至8月的12个月月度CPI指标攀升至3.0%，高于前期读数[2] - 住房（+4.5%）、食品（+3.0%）以及酒精和烟草（+6.0%）是近期价格上涨的主要类别[2] - 特别是不断上涨的电费成本给家庭带来新的压力，并可能将通胀推回目标区间上限[2] 政策前景与市场预期 - 9月季度的部分波动数据表明通胀可能高于8月货币政策声明中的预测[3] - 10月29日发布的第三季度CPI数据至关重要，若确认通胀重新加速，澳洲联储可能在11月会议上推迟降息或重新考虑宽松路径[4] - 澳洲联储决定将现金利率维持在3.6%，加剧了关于其宽松周期是否接近尾声的辩论[5] - 市场此前已定价今年进一步降息，但政策制定者和主要银行的最新信号表明进一步降息的空间可能有限[5]