评级与目标价 - 美银证券重新覆盖微创医疗 给予买入评级 目标价16.8港元 [1] 流动性与基本面 - 公司近期流动性压力已消除 投资者关注点由流动性风险回归到基本面 [1] - 公司引入国企背景的上海实业作为战略股东 将支持财务与业务发展 [1] 盈利前景 - 通过成本控制与处置非核心资产 公司有望于2026年上半年实现盈利 [1] - 预测2025至2027年收入分别为11.09亿 12.41亿及14.07亿美元 相当于按年增长7.6% 11.9%与13.3% [1] 增长动力 - 海外业务快速增长 可分散国内市场风险 并提供长远增长能见度 [1] - 收入增长动力来自海外业务加速扩张及新产品上市 [1] - 预计营运开支比率和融资成本会进一步降低 [1]