日本央行政策立场 - 日本央行在9月货币政策会议上决定将基准利率维持在0.5%不变 [1] - 会议意见摘要为近期加息保留了充分空间，但未明确暗示将在10月采取行动 [1] - 九位委员中的一位表示或许已到了考虑再次上调政策利率的时机 [1] - 认为在某个阶段有必要再次加息的委员比例正逐步扩大，核心依据是日本通胀水平仍处于高位 [1] 内部意见分歧与政策考量 - 有两位委员对维持当前政策的决议投出反对票，曾引发市场对日本央行10月加息的预期升温 [1] - 一位委员指出鉴于美国经济放缓程度仍存在不确定性，央行目前暂宜维持现有政策立场 [1] - 一位委员表示在政策利率正常化进程中，即便央行在评估更多硬数据后再做决策也并不算晚 [1] - 一位委员提出9月不应选择加息，原因是市场普遍预期央行将维持政策不变，此时加息可能令市场参与者感到意外 [2] 政策正常化进程与市场影响 - 日本央行公布了减持交易所交易基金的计划，这些ETF是过去十多年大规模刺激政策期间购入的资产 [1] - 此举凸显出行长植田和男任内，日本央行推进政策正常化的决心仍在延续 [2] - 隔夜掉期指数显示，交易员认为日本央行在10月30日会议上加息的概率约为70% [2] - 会议纪要公布后，日元对美元汇率小幅走低，表明投资者未找到指向10月加息的明确信号 [2] 经济数据与未来展望 - 即将发布的央行季度短观企业调查将提供日本企业经营状况的最新图景 [3] - 市场预计报告将显示大型制造业企业信心出现改善，7月末美日贸易协定达成后该部门正逐步受益 [3] - 若信心指数回升得到确认，可能会进一步推升市场对加息的预期 [3] - 一位委员表示当前日本央行对经济前景的评估中，对美国关税政策及海外风险的担忧已有所缓解 [3]