中信证券发布研报称，1H25心动公司(02400)游戏、Taptap双侧收入增长全面超预期，1H25公司营收同 比+38.7%，经调整归母利润实现7.96亿元，同比+235.3%。游戏端，在《心动小镇》、《火炬之光》等 游戏的内容更新后流水增长以及《仙境传说M》初心服海外发行带来增量下，游戏业务的收入增长和盈 利能力改善均超预期。同时Taptap端，公司在产品周期影响MAU同比增速下通过提高广告效率、用户 粘性的方式推动收入超预期增长。展望未来，公司对于优质内容游戏的长线运营能力以及海外发行能力 有望支持游戏板块的持续增长，Taptap在产品周期修复推动用户数增加的同时，商业化效率提升效果有 望延续。维持"买入"评级。 ...