NO.2中信证券：四季度航空行业量价表现或迎拐点 中信证券研报认为，2025年国庆中秋假期航空出游需求旺盛，量价或有超预期表现，释放积极信号。民 航"反内卷"工作逐步展开，或从托底价、控时刻、代销监管等方面加强监管，有望对行业价格形成支 撑，建议关注航司业绩弹性。飞机低引进+发动机维修使得有效供给延续低增长，新订单对行业供给影 响或有限，无需过分担忧。四季度行业量价表现或迎拐点，关注淡季布局时机。 ｜2025年9月30日星期二｜ NO.1中信证券：低轨11组星发射，卫星互联网建设再加速 中信证券研报指出，2025年9月27日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星 互联网低轨11组卫星发射升空。此前8月27日，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展 的指导意见》，旨在有序推动卫星通信业务开放；9月8日，工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经 营许可。民营火箭方面，我国的民营火箭公司已完成猎鹰1号形式的液体火箭首飞，下一阶段是研发出 对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭，并有望在2025年内实现首飞。 NO.3天风证券：重点看好AI终端设备产业链机遇 天风证券（601162）表示，商务部 ...