文章核心观点 - 一个由普林斯顿大学校友组成的紧密圈子在数字资产国库（DAT）这一当前市场最大胆的赌注中占据核心地位，推动了行业发展和市场上涨，但近期数据显示该模式已出现疲软迹象，购买活动急剧下降，引发对其可持续性的质疑 [1][2][8] 数字资产国库（DAT）行业现状 - 2025年加密货币市场的上涨中，DATs迅速成为最具影响力的力量之一 [4] - 仅今年就涌现出超过85家公开交易的DAT公司，从美国、亚洲和海湾地区的投资者处筹集了超过440亿美元的资金 [3] - DAT策略简单而强大：利用华尔街模式筹集现金，购买ETH和Solana（SOL）等加密货币代币，将其持有在资产负债表上，然后重复此过程 [4] 核心参与者及其影响力 - 被称为“普林斯顿黑手党”的核心人物包括Galaxy Digital的Mike Novogratz、Pantera Capital的Dan Morehead和以太坊联合创始人Joe Lubin，他们反复出现在数十亿美元的国库交易中 [2][3] - 这些核心人物的联系可追溯至1980年代的普林斯顿大学，如今他们的公司在加密货币投资中频繁交叉，例如Lubin的Ether-focused SharpLink Gaming今年推出时获得了Pantera和Galaxy的共同支持 [5] - 该群体的影响力超越交易，还资助了普林斯顿大学的“通过区块链技术去中心化权力中心”，将其对华尔街进行加密化改造的共同愿景制度化 [7] DAT模式面临的挑战 - 根据CryptoQuant数据，DATs对比特币的购买量在近几个月暴跌76%，从7月的64,000 BTC骤降至9月至今的仅15,500 BTC [8] - 购买量的急剧下降引发了对DAT模式在没有持续新资本流入的情况下能否自我维持的疑问 [8]