文章核心观点 - AI投资浪潮的赢家版图正在从传统的“七大科技巨头”向更广泛的AI基础设施和AI应用软件领军公司进行结构性、持续性扩容[1][2] - 市场共识、指数编制、公司业绩及筹资动向均显示，AI投资组合正在演变和扩大，新的领导者正在涌现[2][7][11] - “七大科技巨头”内部表现出现显著分化，部分公司因在AI领域定位更佳而表现突出，部分则因前景不明朗而落后[6][12] AI投资组合的演变与扩容 - 传统的“Magnificent Seven”（苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊、Meta）投资组合被认为已过时，市场开始讨论“伟大八强”、“黄金十二罗汉”、“华丽十巨头”等新概念[1][3] - 华尔街机构提出了多种投资组合变体，例如聚焦英伟达、微软、Meta、亚马逊的“神奇四侠”，或加入博通构成的“精英八强”[7] - Cboe全球市场公司推出了基于“Cboe华丽十巨头”指数的期货与期权，该指数在原有七巨头基础上纳入了博通、Palantir和AMD，直接反映了市场对AI赢家范围扩大的共识[11][14] 新兴的AI赢家与领导公司 - 博通：作为AI ASIC芯片领军者，被视为AI繁荣的关键，其最新业绩凸显了AI ASIC的炸裂式需求，微软、亚马逊、谷歌、Meta及OpenAI等均在与其合作[7][12][14] - 甲骨文：受益于与AI训练/推理算力需求密切相关的云计算业务爆发，股价年内上涨超过75%，被主流媒体列为“新AI赢家”[7][11][15] - Palantir：作为AI应用软件代表，其企业化AI套件订单快速增长，2025年迄今股价上涨了135%，是纳斯达克100指数中表现最好的成分股[7][11][15] - 台积电：被华尔街专业人士频繁提及，被视为AI繁荣未来的关键组成部分[12] - 其他基础设施环节：受益名单不断拉长，包括通信设备公司Arista Networks、存储器芯片制造商美光、以及西部数据、希捷等存储产品领军者[13] “七大科技巨头”内部表现分化 - 领先阵营：英伟达、谷歌、Meta及微软被认为在未来AI世界中站位更佳，股价自今年以来大幅上涨了21%到33%区间[6] - 落后阵营：苹果、亚马逊和特斯拉股价全面落后，基本面前景不明朗[6] - 苹果：被认为在AI应用方面明显落后，难以产生受益于AI浪潮的强劲业绩增长，但其拥趸押注iPhone将成为消费者访问AI应用的关键设备[6][12] - 特斯拉：电动汽车业务承压，且自动驾驶与人形机器人等AI相关业务尚未创造大额利润，但信徒寄望于这些业务带来基于AI的未来增长[12] AI投资浪潮的发展趋势与未来方向 - AI动能正在从核心平台公司与AI GPU，向更广泛的AI基础设施（算力、网络、存储、散热、云）与AI原生应用软件阵营转移[2][14] - AI ASIC芯片未来市场份额扩张之势有望大幅强于AI GPU，可能改变当前英伟达AI GPU占据AI芯片领域高达90%份额的一家独大局面[14] - 未来覆盖B端或C端的杀手级生成式AI应用，以及能大幅提升生产率的“AI智能体”预计将呈现井喷爆发之势，推动资金涌向Palantir等软件股[15] - 随着AI普及，受益者将从推动AI崛起的公司，转向提供基于AI特定服务与产品的公司，最终再到利用AI提升效率的企业[13] - 一些关键公司如OpenAI、Anthropic和SpaceX仍为私有或未上市，对大多数投资者而言难以触及[13]