日本经济整体评估 - 经济温和复苏，但美国贸易政策对汽车行业影响尤为明显，可能带来下行风险[1] - 第二季度实际GDP年化季率上修至2.2%，远高于初值1%，连续第五个季度扩张[1] - 第二季度GDP环比增速上修至0.5%，高于初值0.3%[1] - 经合组织预计2025年日本经济增长1.1%，较此前预测上调0.4个百分点[1] 资本支出与私人消费 - 政府对资本支出评估为"温和复苏"，因数字投资和机械设备增长，为2024年3月以来首次上调[2] - 政府自2024年8月以来首次上调对消费者支出评估，签订关税协议后消费者信心改善[2] - 占经济过半的私人消费出现"回暖迹象"[2] - 第二季度私人消费仅小幅增长，但如果本财年下半年通胀放缓，消费可能出现更强劲复苏[2] 货币政策与通胀预期 - 日本央行决定开始出售风险资产持仓，且两名委员对维持利率不变决定持异议，预示大规模货币刺激政策出现鹰派转变[2] - 央行委员表示由于经济和物价上行风险大于下行风险，央行"比以往任何时候"都更需要加息[2] - 各项通胀预期指标正逐步接近2%，企业利润总体增长，企业将成本转嫁到价格上变得更容易[2] - 有分析师预计日本央行最早将于2026年1月加息[3] 行业风险与前景 - 受出口疲软影响，第三季度经济可能再次萎缩[3] - 日本汽车制造商已通过降价来应对美国提高的关税，以维持在美国市场竞争力，但这种做法难以长期持续[3] - 由于美国关税影响和对全球经济放缓担忧，预计日本企业将对资本支出更加谨慎[3] - 夏季酷热可能让人们对外出犹豫不决，限制消费者支出复苏[3]