美元走势与市场关注焦点 - 美元周一处于守势，美国政府关门风险成为市场关注焦点，对政府可能停摆的担忧以及美联储连续降息的预期继续压制美元 [1] - 如果美国国会不能在周二结束前通过拨款法案，政府将面临部分停摆风险，这将影响周五发布的非农就业报告，进而影响市场对经济状况的判断和美联储政策的预期 [1] 关键经济数据与市场影响 - 在周五的非农就业报告公布之前，投资者还将获得美国职位空缺、民间就业岗位、ISM制造业采购经理人指数（PMI）等数据，可进一步了解美国经济的健康状况 [1] - 若数据因停摆而缺失，市场交易将缺乏关键依据，但若停摆时间不长，相关数据仍有望在10月美联储会议前发布 [1] 美联储政策预期与市场分歧 - 投资者面临的一个大问题是，美国月度就业报告是否会动摇他们对美联储最早在10月再次降息的信心 [2] - 交易员预计10月28日至29日会议上再次降息的概率大约有80% [2] - 上周，美联储官员对货币政策的看法凸显分歧，而且部分经济数据强于预期，交易员减少了对美联储进一步宽松政策的押注 [2] - 就业市场疲软促使美联储本月首次降息，但交易员可能需要更多疲软的数据来验证劳动力市场正在降温的观点，从而巩固对美联储的进一步宽松预期 [2] - 就业报告被认为是“构成疲软经济、鸽派美联储政策的最关键部分” [2] 美联储内部政策观点 - 美联储理事斯蒂芬·米兰继续呼吁大幅降息，认为当前经济处于关键转折点，若维持利率远高于他估计已降至接近零的“中性”水平，美联储可能面临就业市场分裂的风险 [2] - 米兰主张中性利率正在下降，考虑到美联储2%的通胀目标，政策利率应介于2.00%至2.50%之间，与当前4.00%-4.25%的区间存在约200个基点的差距，他建议以每次50个基点的步伐快速降息至中性水平 [2] - 鲍威尔等政策制定者对此持谨慎态度，强调应通过经济实际表现而非模型预测来评估政策立场 [3] 机构对美元后市展望 - 如果劳动力市场保持疲软，从而促使美联储在年底前再进行两次25个基点的降息，美元在临近年底时会进一步走弱 [3] - 鉴于美联储独立性面临威胁以及经济前景疲软，美元可能难以实现有意义的复苏 [3]