高盛最新研报罕见发出再加速警报：美国明年经济非软着陆，而是可能重新提速，这将把2026年的货币政 策逼进两难隧道。 9月28日的报告指出，劳动力市场韧性、财政脉冲与宽松金融条件三风叠加，令GDP超预期上行风险显著 升温。GIR模型已将三季度环比年化增速上调至2.6%，初请失业金人数连续下滑，MAP意外指数飙升，均 显示短期动能强劲。 更关键的是，这些顺风并非昙花一现。明年上半年，国会大概率通过新一轮财政扩张。AI资本开支周期刚 进入第二年。美元走弱与降息预期共同压低实际利率，风险资产高歌猛进。去监管与财富效应则把消费者 支出托在高位。高盛测算，若三项利好同时兑现，明年上半年GDP环比年化或突破3.5%，显著高于市场共 识的1.8%。 高盛据此给出泾渭分明的交易剧本： 情景A政治麻痹：新主席鸽派，口头收紧却行动迟缓，通胀预期脱锚，建议做多远期盈亏平衡通胀 （5Y5Ybreakeven）、黄金及纳斯达克，空美元。 情景B独立加息：联储顶住压力，2026年二季度启动连续加息，曲线将急剧陡峭化，建议2s10s利差走陡、 做多金融股、空长久期利率债。 报告提醒，无论哪种情景，波动率都会被低估。当前MOVE指数仅90，远 ...