全球经贸摩擦现状 - 7月全球经贸摩擦指数为110，处于高位 [2] - 全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升6.6%，环比上升27.6% [2] - 美国、欧盟和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国措施涉及金额连续13个月居首 [2] 黄金市场表现 - 现货黄金价格突破3800美元/盎司，创历史新高 [3] - 沪金收盘报收866.52元/克，当日上涨1.35% [3] 黄金价格驱动因素与后市观点 - 美国就业市场下行风险增加，美联储降息25个基点，政策路径谨慎 [5] - 欧美国家政治局势动荡降低股市风险偏好，增加机构对贵金属的避险配置需求 [5] - 短期风险事件如美国政府可能"关门"及海外政局动荡，预计黄金将维持高位震荡，波动率或上升 [5] - 建议策略为单边择机逢低买入或买入虚值看涨期权代替多头 [5]