天风证券指出，Agent正实现类人替代，不再是传统软件辅助人，中国企业对于能直接快速降本、ROI 远大于1的Agent应用付费意愿有望更高，软件的商业模式也在变化，SaaS订阅有望成为主要模式。传统 软件核心是赋能员工提效，难以量化其实际业务价值，导致企业对软件付费的意愿不足。目前Agent商 业化落地已是大势所趋，大模型即Agent，容错率较低、可快速验证是场景落地的核心要素之一，C端 最快落地搜索/编程，B端聚焦法律金融等垂直领域，大中企业是主力客户。Agent总目标市场TAM约 3.61万亿元，未来有望加速向核心场景渗透。 云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI），同时布局港股的互 联网企业，A股算力企业和A股的计算机龙头。Wind数据显示，该指数前十大重仓股包括腾讯控股、中 际旭创、新易盛、中科曙光等。此外该ETF还配有场外联接基金（A类：019171/C类：019170）。 华创证券指出，计算机与软件开发行业当前价值高度集中于上游核心技术供应商，包括高精度伺服关节 等关键部件制造商，这些企业凭借高技术壁垒和定制化需求享有较高议价能力和利润空间。随着技 ...