市场整体走势与节后展望 - 大部分券商认为，结合日历效应，节前投资者情绪以避险为主，市场或偏向缩量震荡 [1][7] - 节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流，市场中枢有望再上台阶 [1][8] - 本轮行情主要推动力来自流动性宽松和政策预期向好，指数仍处上行第二阶段，不宜因短期波动而大幅调降总仓位 [1][5] - 经历9月以来的震荡消化后，新一轮上行动能正在蓄势，10月市场中枢有望再上台阶 [8] - A股中期没有下行风险，短期调整也不是大级别，调整兑现后，“红十月”是大概率 [1][6] - 中国股市不会止步于此，市场调整是机会，后续A/H股指还有望走出新高 [3] - 10月最大关注点在于重要会议内容，有望对市场风险偏好形成提振，市场预计维持高位或震荡上涨 [14] 核心配置主线与结构性机会 - 科技板块仍然是多家券商看好的方向，新兴科技依然是主线 [1][3] - 资源安全、企业出海和科技竞争是最重要的结构性行情线索，对应资源+出海+新质生产力的行业配置框架 [2] - 科创成长行情或未显示明显结束迹象，新科技与顺周期可均衡配置 [1][10] - 科技成长趋势性占优，科技内部高低切换效果好于成长价值之间的高低切换 [6] - AI仍为中期产业景气主线，短期交易维度震荡消化估值等待新催化 [11] - 成长投资会逐步从科技驱动走向出口出海 [13] - 反内卷是结构牛向全面牛转化的关键结构，是重要的中期结构 [6] 具体行业与细分领域配置建议 - 科技与AI产业链：可关注各环节龙头公司及估值更低的半导体上下游 [5]；关注国产算力、机器人、海外算力、创新药、储能、固态电池、特斯拉机器人、光刻机 [6][7]；算力链行情预计将继续向产业链上下游扩散演绎，关注互联网、半导体设备、机器人等领域 [11] - 资源与顺周期：关注资源安全，传统资源行业在全球高利率环境下投资不足带来的供给受限 [2]；关注化工、有色、新能源等领域 [5]；反内卷中关注化工、电池 [7]；关注有色金属、工程机械，石油化工等板块的景气改善 [12]；上游资源（铜、铝、油、金）、资本品（工程机械、重卡、锂电、风电设备）以及原材料（基础化工品、玻纤、钢铁） [13] - 企业出海：中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索 [2]；美欧财政货币双宽环境下，将有望带来海外需求的改善和扩张，支撑国内出口出海板块 [11][12]；出海资本品链条值得提前布局挖掘 [12] - 其他领域：关注教育、医疗、养老等服务业消费领域，估值相对较低的消费龙头有望获得更多资金关注 [5]；关注港股科技、医药 [3][7]；关注景气投资方向的电力设备及新能源、电子和有色金属 [10]；关注相对滞涨、决定大盘“胜负手”的券商，以及大金融滞涨方向房地产 [10]；关注盈利修复之后内需相关领域如食品饮料、猪，以及保险 [13]；关注三季报景气线索、“十五五”规划受益行业，包括创新药、AI（算力、游戏）、军工、电池 [9]