个人养老金基金市场发展 - 个人养老金基金市场从谨慎探索逐步走向成熟 产品不断丰富 业绩显著改善 [1] - 个人养老金产品矩阵持续扩容升级 从养老目标FOF拓展至被动指数基金 指数增强基金等多元化品类 [2] - 全市场个人养老金基金数量达302只 其中296只自成立以来实现正收益 正收益占比98.01% [2] - 基金成立以来中位数收益率达14.05% 69.21%产品净值涨幅突破10% [2] - Y份额总规模首次突破120亿元 较2024年末增长超30亿元 [3] - 97.73%的Y份额规模较2024年末实现增长 84.47%产品规模增长超10% [3] 公募基金养老管理能力 - 公募基金受托管理养老金资产超6万亿元 是国内管理公共养老金规模最大的资管细分行业 [4] - 基本养老保险基金自2016年底投资运营以来连续8年实现正收益 年均投资收益率5.15% [4] - 企业（职业）年金在"十四五"期间累计实现投资收益超7560亿元 [4] - 全国社会保障基金自2000年成立以来年均投资收益率达7.55% [4] - 中证股票型基金指数2005年以来年化收益率12.17% 万得偏股混合型基金指数年化收益率13.04% 均高于沪深300指数的7.81% [5][6] 养老金体系现状与挑战 - 60岁及以上人口达3.1亿人 占全国人口22% 65岁及以上人口2.2亿人 占比15.6% 已进入中度老龄化社会 [7] - 基本养老保险替代率平均仅约41% 远低于国际公认的70%舒适线 [7] - 企业年金更多覆盖国企和事业单位职工 难以惠及更广泛的就业群体 [7] - 个人养老金制度采用完全个人缴费 市场化运营模式 借助税收优惠等政策支持 [7] 投资策略建议 - 养老资金具有明显"长钱"属性 应重视长期与稳健价值 [8] - 建议建立专属养老"心理账户" 优先考虑风险可控 运作透明的公募类养老产品 [8] - 通过理性资产配置穿越周期 利用复利增值提升整体养老替代率 [8]