政策变化 - 美国总统行政命令允许401(k)等免税退休账户纳入私募信贷、私募股权和加密货币等另类资产[1] - 新规旨在打破传统上仅限合格投资者（净资产超100万美元或年收入超20万美元）参与的限制[3] 市场需求 - 市场调研显示21%的零售投资者已考虑配置另类资产 另有5%计划投资[3] - 投资者主要诉求为资产多元化 寻求超越传统股债组合的更高收益[3] 业绩表现 - 晨星追踪的14只私募股权和风险投资基金中 仅2只自成立以来跑赢标普500指数[5] - 私募基金年管理费率为1%-2.5% 另加20%及以上业绩提成[5] 风险特征 - 另类资产存在高费率、低流动性和业绩波动性等复杂风险[4] - 这些资产的风险透明度较低 可能不适合普通投资者[3]