基金经理调查观点 - 196位多数看涨的基金经理管理着近5亿美元资产 对股市持乐观态度[3] - 美银美林全球基金经理调查最广泛的情绪指标从4.5升至5.4 为2025年2月以来最高水平 增长预期创下自2024年10月以来最大涨幅[5] - 59%的受访者预计未来12个月将有2或3次降息 仅6%预计短期利率会上升 预计通胀更高的人目前为49% 高于2024年9月的9%[6] 市场表现与预期 - 2025年标准普尔500指数已创下28次历史新高 9月份创历史新高的次数达到了自2017年以来的纪录水平[3] - 2024年底对2025年的预测中值为6500点 但今年春季股市下跌后许多预测被下调至仅增长2% 远低于此前13%的目标[4] - 分析师目前预计标准普尔500指数今年利润将增长9.4% 高于劳工节后不久的7.1%[4] 近期市场动态 - 道琼斯公用事业平均指数上周表现最佳 上涨2.3% 年内迄今保持两位数涨幅 SPDR黄金信托上涨2.2% 年内迄今上涨43.2%[8] - 上周多数平均指数下跌 道琼斯运输平均指数上涨0.8% 表现最弱的是纽约证券交易所综合指数 下跌0.9% 纳斯达克100指数下跌0.5% 标准普尔500指数下跌0.3%[9] - 纽约证券交易所上周有1092只股票上涨 1724只股票下跌[9] 技术分析指标 - 标准普尔500指数在8月突破了其四周高点 克服了年度R1阻力位6469点 该点位现已成为支撑 年度R2阻力位在6992点 20周指数移动平均线强劲上升至6301点[10] - 每周的涨跌线几周来一直在下降 但仍在上升且高于其加权移动平均线 月度的涨跌线也呈正面[11] - 标准普尔500指数在点b处达到低点4835 这与2024年4月至5月的低点相关 尽管市场下跌 但由于涨跌线远高于相应的低点线c 表明抛压较轻 涨跌线并未确认平均指数的下跌[12] 基金现金水平与市场情绪 - 9月份报告中基金现金水平保持不变 为4.8% 分析认为4.5-5%区域的较高水平有助于推动进一步反弹[13] - 2024年8月 基金现金水平微升至4.3% 当时标准普尔500指数测试其20周指数移动平均线后大幅反弹 2024年10月 基金现金水平降至3.9% 2025年1月股市创新高时进一步降至3.5%[14] - 上周看涨百分比维持在41.7%不变 看跌百分比降至39.2% 看涨看跌差升至2.5%[15] 行业ETF交易信号 - 上周XLB是唯一出现新的负面周度动态交易系统信号的ETF 周末XLV产生基于三日K线的负面3_DTS信号 XLB的3_DTS信号已经为负面[17] - 当ETF出现负面DTS信号后又出现3_DTS信号时 需要结合日线和周线图及技术指标进行仔细分析 这些组合信号之后常伴随负面WKS_DTS和进一步的价格疲软[18] - 在市场触底时 通常会先看到正面的4H_DTS信号 然后出现+DTS信号 SPDR非必需消费品基金周五产生了正面的4_DTS信号[19]