今年，国内创投市场已经诞生了多笔重量级IPO。 3月3日登陆港交所的蜜雪冰城；4月17日在纳斯达克上市的霸王茶姬；6月11日成功挂牌科创板的影石创新。这些项目不仅在二级市场表现亮眼，更为一级 投资人创造了不菲的账面回报。 最新数据或许又将刷新创投圈的回报榜单——即将登陆资本市场的摩尔线程，有望成为2025年创投市场回报最高的项目。 按照摩尔线程Pre-IPO轮投后估值计算，最早的投资人——一家名为"沛县乾曜"的基金，已经获得了667倍的回报；按照拟发行市值400亿计算，其账面回 报倍数超过700倍。如果在二级市场牛市情形，且半导体、算力持续走热的趋势下，摩尔线程或许将为最早的投资人创造超过3000倍的回报。 这样的成绩，或许是人民币基金创造的最高退出倍数之一，即使与过去25年美元基金在互联网时代创造的神话相比，也毫不逊色。"沛县乾曜"不仅创造了 财务奇迹，更创造了本土投资人在"技术变革"与"国产替代"双重叙事中的投资上限。 那么沛县乾曜到底是谁？ 01.谁是摩尔第一个投资人 2020年9月，摩尔线程成立3个月后完成了首轮融资。投资方是"沛县乾曜"和"深圳明皓"。工商信息显示，"沛县乾曜"注册资本190.48万 ...