美联储降息与全球流动性预期 - 美联储于北京时间9月17日正式宣布降息，影响全球资本市场并给A股市场带来新预期 [2] - 国际投行预测2025年第四季度美联储仍有较大概率在10月和12月再次降息，预示全球流动性宽松趋势可能延续 [2] 人民币汇率表现与驱动因素 - 9月17日美联储降息当天，离岸人民币对美元汇率创2025年以来新高，1美元兑换7.1元人民币，为年内最大单日升值幅度 [3] - 离岸人民币汇率与美联储货币政策直接关联，美联储宽松政策往往为人民币对美元提供升值动力 [3] - 若2025年第四季度美联储如期降息，人民币对美元升值趋势大概率将持续 [4] 资金流动趋势与市场影响 - 人民币升值可能促使全球资金从美元资产向人民币资产切换，同时减少国内资金外流动力 [4] - 上述因素叠加将为A股市场带来支撑，推动市场整体向好 [5] - 2025年9月以来，高盛、摩根士丹利、华奇等国际投行陆续发布报告，明确看好A股市场人民币核心资产 [5] 外资流入A股的市场数据印证 - 可通过明晟中国、标普中国、富时中国等指数概念板块及沪股通、深股通相关板块的主力资金流向判断外资动向 [8] - 以9月24日数据为例，在435个概念板块中，明晟中国指数主力资金净流入达177亿元，位居第一 [8] - 同日，富时罗素中国指数主力资金净流入78亿元，标普中国指数净流入约40亿元，三者均呈现大额净流入态势 [8] - 9月24日，沪股通相关板块主力资金净流入92亿元，深股通相关板块净流入40多亿元 [9] - 综合数据表明，以北上资金为代表的外资在9月24日当天正主动且大规模买入A股核心资产 [9] 核心观点总结 - 美联储降息带来的流动性宽松预期、人民币升值提升的资金吸引力以及国际投行对A股人民币核心资产的看好，正共同形成推动A股市场向好的力量 [11] - 北上资金的持续流入从市场层面印证了这一趋势 [11]