记者丨易妍君 编辑丨巫燕玲 人工智能领域的技术跃迁，在全球范围内掀起了一轮AI投资热潮，尤其是美股AI公司成为炙手可热的 明星。 不过，近期，部分海外投资者开始担心AI产业泡沫化的问题，美股AI板块波动加大。 "对于投资人来说，当前最大的不确定性是资产全面泡沫化。不仅仅是美国AI科技相关的公司，以及中 国市场上出现的一系列新行业，很多人看不懂它们的估值，因为是一种新模式。但不确定性本身孕育着 未来的机会。"9月25日，莲华资产管理首席投资官、管理合伙人洪灝在2025年《财富》世界500强峰会 上表示。 市场的核心分歧在于，眼前这场史无前例的AI投入，究竟是一次能带来长期回报的合理押注，还是一 场终将破裂的资本狂欢。 责任编辑：王珂 并且，中国的科技公司很明显已经走出来了。不过，因为技术上的"卡脖子"，以及起点较低，要走的路 还很长。 在洪灝看来，目前大家谈论的AI泡沫，主要还是在看科技公司的估值。科技公司的估值从年初到现在 是变得便宜了，而不是变得更贵。因为它的盈利增长远远快于股票上涨的速度，导致其估值反而在下 降。这是新旧技术交替时必然出现的现象。因此，现在去说AI已全面泡沫化，还为时过早。 "其实，我希望 ...