股市整体估值水平 - 股市持续攀升 但估值拉伸意味着市场泡沫风险增加 [1] - 标普500指数市盈率达28倍 远高于历史平均水平 [1] - 其他指标如周期调整市盈率及标普500市值与美国GDP比率均处于高位 [1] Netflix业务韧性 - 公司已从2022年连续两季度订阅用户下滑的困境中恢复 目前实现全面强劲增长 [4] - 业务真正实现全球化 大部分收入来自北美以外地区 降低了对单一区域的敏感性 [5] - 拥有全球最受欢迎的订阅流媒体平台 用户粘性高 即使削减开支也不愿取消 [5] Netflix增长驱动力 - 2022年底推出的广告支持订阅层级开辟了新市场 管理层预计今年广告收入将翻倍 [6] - 广告层级为公司提供了吸引价格敏感用户的低成本选项 [6] - 公司拥有多种持续增长途径 包括提高价格 扩大国际用户覆盖和增加广告库存销售 [7] Netflix投资价值 - 尽管当前市盈率达55倍 但公司具备强劲增长潜力 [7] - 业务模式具备韧性 即使在股市回调时也能交出强劲业绩 [7] - 公司展现出全面的稳健增长态势 [8]