行业涨价动态 - 钛白粉行业于9月15日起开启年内第五轮涨价 国内客户价格上调500元/吨 国际客户价格上调30-70美元/吨 [2][3] - 本轮涨价为个别企业行为 涉及宜宾天原、钛海科技及国城资源等企业 较8月多家企业集体涨价更为谨慎 [3][4] - 涨价动机包括刺激传统旺季下游备货需求及落实8月未完全落地的涨价订单 [2][4] 价格走势分析 - 8月涨价实际落地200-300元/吨 低于宣涨的500-800元/吨 因需求不及预期且企业以出货转移库存为首要任务 [4] - 上半年经历三轮集中涨价：1月龙佰/惠云领涨 2月中信/恒通带头 3月山东东佳/宁波新福引领 均现协同效应 [4] - Q2因需求降低及反倾销导致出口受阻 价格持续下行至上半年最低点 行业出现减产停产现象 [4][5] 企业业绩表现 - 龙佰集团2025H1营收133.31亿元（同比降3.34%） 净利润13.85亿元（同比降19.53%） [5] - 中核钛白营收37.70亿元（同比增19.66%）但净利润2.59亿元（同比降14.83%） [5] - 惠云钛业营收8.35亿元（同比增5.18%）净利润509.84万元（同比降73.17%） [5] 行业困境与应对 - 当前钛白粉价格处于近五年新低 主因供需错配：中国产能扩张过快 下游房地产需求持续疲软 [6] - 反倾销调查加速企业出海步伐 惠云钛业在新加坡设营销公司 龙佰集团推进海外建厂以规避反倾销税 [6][7] - 短期价格承压 预计10月底因需求下降将加大下行压力 [7] 成本与供需结构 - 原材料呈现分化态势：钛矿价格因供应宽松下跌 硫酸价格持续增长使综合成本维持高位 [5] - 行业开工率下降导致库存积压 Q2陷入量价齐跌困境 [4][5]