AI行业近期表现 - Oracle股价连续四日下跌 全周累计下跌8% [1] - 另一AI股票Oaklo本周下跌近20% [1] - 生成式AI目前处于类似90年代"电脑+调制解调器"的初级阶段 [3] AI投资前景与市场格局 - NVIDIA计划向OpenAI投资高达1000亿美元 [4] - AI投资不仅涉及AI本身 更关乎整个科技板块和更广泛经济影响 [4] - 市场需要从成长股向价值股扩展 从"MAG7"向"被遗忘的493"公司扩散 [5][6] 企业盈利预期变化 - MAG7公司盈利增速将从23%放缓至15% 从今年第三季度持续到明年第四季度 [6] - 其他493家公司盈利增速预计从今年第三季度的4%提升至明年第四季度的15% [7] - 这些公司将从生成式AI的采用和下一阶段发展中受益 [7] 宏观经济与政策环境 - 美联储已开启新一轮宽松周期 预计在10月和12月还将进行两次降息 [8][9] - 劳动力市场已足够降温 为美联储降息提供空间 [9] - 尽管同比通胀较高 但环比数据较去年更为温和 [10] - 科技带来的结构性通缩效应尚未完全显现 [10] - 美国2018年至今吸引外资规模全球第一 大量美元追逐有限商品可能使2%通胀目标更难实现 [11][12]