港股市场表现 - 恒生指数低开0.8%，恒生科技指数下跌0.97% [1] - 阿里巴巴股价下跌超过2%，医药股普遍下跌，信达生物跌近3% [1] - 恒生科技和恒生港股通科技指数从7月低点累计上涨近20% [1] 科技板块前景 - 国内AI进展再加速，推动港股科技股快速反弹 [1] - AI模型、芯片采购和资本开支有望提速，科技板块或依然处在布局区 [1] - 互联网企业自研芯片，AI叙事在阿里云业绩高增下得到强化 [2] 港股整体业绩与展望 - 港股2025上半年业绩筑底企稳，营收与盈利增速分别录得1.9%与4.6% [1] - 净利润率及ROE维持阶段高位，经营效率稳健 [1] - 2025下半年业绩增速将迎来拐点，原材料、医疗保健与科技板块预期维持高景气 [2] 流动性环境与资金流向 - 美联储如期降息，降息周期推进对港股形成直接利好 [2] - 今年港股流动性充裕，南向资金持续流入 [2] - 在美联储新一轮宽松周期开启下，港股情绪或仍有进一步改善空间 [1] 红利资产价值 - 港股红利资产现金分红比例均值为44%，高于A股的36% [3] - 港股恒生综合指数股息率为2.9%，高于万得全A指数的1.9% [3] - 港股红利资产估值水平更低，恒生高股息率指数PE、PB分别为7.2倍、0.6倍 [3] - 港股高股息资产行业分布更多样，选择更为丰富 [3]