交易概述 - 总部位于华盛顿州奥林匹亚的Heritage Financial Corp 已同意以价值1.766亿美元的股票收购拥有117年历史的Kitsap Bank的控股公司Olympic Bancorp [1] - 交易预计将于2026年第一季度完成 系统转换将在2026年下半年进行 [8] - 此次收购标志着Heritage重返并购市场 该公司上一次收购是2018年7月以4.01亿美元资产收购俄勒冈州的Premier Commercial Bancorp [1] 交易细节与估值 - 交易对价为1.766亿美元 相当于Olympic有形账面价值的151% 略高于2025年银行并购平均146%的市净率水平 [5] - Olympic股东将以每股换取45股Heritage股票 交易完成后将拥有合并后公司约17%的股份 [10] - 合并后的公司起始总资产约为88亿美元 存款约为72亿美元 [3] 战略契合与协同效应 - Heritage首席执行官认为两家银行战略契合度“卓越” Kitsap Bank带来了低成本的存款基础和优质的贷款组合 [4] - 公司预计将实现相当于卖方运营费用基础35%的成本节约 根据FDIC数据 卖方2024年运营费用总计为4840万美元 [8] - 成本节约加上Olympic的低成本核心存款基础 预计将推动2027年盈利增长18% [9] - Kitsap Bank资产负债表上有大量过剩流动性 有机会将其部署到贷款中 [9] 目标公司情况 - Kitsap Bank成立于1908年 是华盛顿州历史最悠久的银行之一 [4] - 该行在华盛顿州Kitsap县和邻近的Jefferson县均拥有第二大存款份额 在这两个总计52亿美元存款的市场中控制着约20%的份额 [2] - Kitsap Bank是Olympic Bancorp的银行部门 Olympic Bancorp总部位于华盛顿州Port Orchard [2] 行业并购趋势 - 2025年全行业的并购活动速度有望超过2024年总量 截至9月23日已宣布106笔交易 而2024年全年为127笔 [6] - 近期其他交易包括：宾夕法尼亚州QNB Corp以4100万美元收购Victory Bancorp 印第安纳州First Merchants Corp以2.413亿美元收购First Savings Financial Group 以及Mid Penn Bancorp宣布收购1st Colonial Bancorp [7] 公司后续计划 - 在专注于完成并整合Olympic交易的同时 Heritage公司“继续参与对话” 并对并购机会持开放态度 [10] - 公司首席执行官表示 如果出现有吸引力的机会 会予以考虑 [10]