收购交易概述 - Federal Signal Corporation以3.96亿美元收购New Way Trucks，并额外支付3000万美元用于爱荷华州和密西西比州的设施，协议还包括最高5400万美元的业绩挂钩额外对价[1] - 交易预计在2025年第四季度完成，需获得监管批准[2] - 收购价格相当于New Way公司2026年预估EBITDA的约11倍，预计到2028年因整合效益实现，该倍数将降至约7倍[4] 被收购方业务概况 - New Way Trucks是美国增长最快的垃圾收集车制造商之一，产品线包括后装式、前装式和自动化侧装式垃圾车[2] - 公司在市政和私人客户中拥有强大的市场影响力[2] - New Way是一家家族式企业[2] 战略与协同效应 - 此次收购将在Federal Signal的特种车辆集团内创建一个新的业务垂直领域[3] - 公司计划将其底盘和库存管理实践应用于New Way的运营中[3] - 预计到2028年底，年度成本协同效应将达到1500万至2000万美元[5] - 收购将加强公司的环境解决方案集团，并创造长期的无机增长机会[4] 财务影响与融资 - 交易将通过现金和借款能力进行融资，预计净债务杠杆率低于1.5倍[4] - 由于整合成本和利息支出，收购对2026年每股收益呈中性影响，但预计到2028年将变为增值，每股收益预计增长0.40至0.45美元[5] - 截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物6500万美元[5] 市场反应 - 消息公布后，Federal Signal股价在周三下跌2.54%，报收于121.32美元[5]