核心观点 - 汇丰控股与巴克莱银行均通过精简运营聚焦核心业务 但汇丰战略重心转向亚洲财富管理市场 而巴克莱侧重效率提升与资本重组[1][2] - 汇丰亚洲扩张战略包括中国市场财富业务增长与印度分支机构扩容 巴克莱则通过收购与剥离非核心资产优化业务结构[5][8] - 尽管巴克莱股价表现与估值占优 但汇丰因盈利预期上调与亚洲长期增长潜力被视作更优投资选择[12][17][23] 战略调整 - 汇丰宣布15亿美元成本节约计划 预计2026年完成 同时投入18亿美元 severance charges用于组织简化[3] - 汇丰从非战略业务中重新配置15亿美元资金至核心战略 并退出英美欧非核心市场 已完成美国加拿大新西兰等11国业务出售[3][4] - 巴克莱目标2026年前实现20亿英镑效率节约 2024年已实现10亿英镑节约 预计成本收入比降至50%+区间[9][10] 区域布局 - 汇丰在中国通过财富管理中心收购花旗零售财富部门数字升级与人才招募扩张财富管理业务[5] - 汇丰在印度获准新设20家分支机构 现有26家 并通过推出全球私人银行收购L&T投资管理增强业务覆盖[5][6] - 巴克莱出售德国消费金融业务与Entercard集团股权（2.73亿美元） 同时收购Tesco零售银行业务强化英国市场[8][9] 财务表现 - 汇丰营收增长受宏观经济环境与贷款需求疲软抑制 但2025年盈利预计同比增长7.4% 60日内盈利预期上调[7][17] - 巴克莱净利息收入与佣金收入波动显著 尽管2024及2025上半年因结构性对冲与Tesco收购实现增长[11] - 巴克莱2025年盈利预计增长22.3% 2026年增长23.9% 但60日内2025年盈利预期未调整[18] 估值与市场表现 - 巴克莱股价年内上涨52.8% 超越汇丰39.4%涨幅与行业39.7%平均水平[12] - 汇丰市净率（P/TB）为1.30倍 显著高于巴克莱0.79倍 显示后者估值相对低廉[14] - 汇丰获Zacks强力买入评级（Rank 1） 巴克莱为持有评级（Rank 3）[24]