互换通运行机制优化 - 中国外汇交易中心在中国人民银行指导下优化互换通运行机制，以提升市场活力并满足境外投资者管理人民币利率风险的需求 [1] - 具体措施包括建立报价商动态调整机制并扩充报价商队伍，以及完善每日净限额动态评估机制 [1] - 自2025年10月13日起，每日净限额将提高至450亿元 [1] 优化措施的市场影响 - 建立报价商动态调整机制和扩充队伍意味着更多元化的金融机构将提供连续有竞争力的报价，可有效平抑单一机构报价偏差，提升定价效率与公平性 [1] - 提高每日净限额直接满足境外投资者日益增长的人民币利率风险对冲需求，并释放坚定不移推进金融市场高水平制度型开放的积极信号 [1] - 长期来看有助于吸引更大规模的国际资金入市 [1] 互换通运行现状与历史优化 - 互换通于2023年5月15日正式上线，初期先行开通北向互换通，业务持续平稳运行，交易日趋活跃 [2] - 截至2025年8月底，已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔，名义本金达8.15万亿元 [2] - 历史优化包括2024年5月推出新合约类型及合约压缩功能，2025年6月将产品合约期限延长至30年，2025年9月增加以一年期LPR为参考利率的利率互换合约 [2] 行业意义与未来展望 - 此次优化巩固了北向互换通作为连接境内外人民币衍生品市场桥梁的地位，进一步强化了其效率与市场影响力 [1] - 额度的提升扩大了境外投资者参与空间，有助于增强市场流动性，并持续推进中国内地金融市场国际化进程 [2] - 未来互换通在拓展产品范围、持续优化机制与流程、加强风险防控与监管合作等领域仍大有可为 [3]