行业整体表现 - 2025年上半年150家券商实现营业收入2510亿元 同比增长23% 实现净利润1123亿元 同比增长40% [1] - 42家上市券商合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% 实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] - 证券IT行业主要上市公司包括恒生电子 同花顺 财富趋势 顶点软件 大智慧 金证股份 [1][2] 金证股份财务表现 - 2025年上半年营业收入12.08亿元 同比减少48.55% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润-0.39亿元 扣非归母净利润-0.58亿元 [2] - 营收下降主要系IT设备分销业务规模缩减所致 [3] 盈利能力比较 - 毛利率36.93% 在6家公司中排名垫底 [5] - 同花顺 恒生电子 财富趋势 顶点软件 大智慧的毛利率分别为86.65% 69.29% 79.33% 69.76% 62.26% [5] - 净利率-3.16% 排名垫底 [8] - 同花顺 恒生电子 财富趋势 顶点软件 大智慧的净利率分别为28.85% 12.28% 81.32% 21.68% -0.91% [8] 研发投入状况 - 研发费用2.44亿元 同比下降9.53% [9] - 研发费用率20.17% 在6家公司中最低 [9] - 恒生电子 同花顺 财富趋势 顶点软件 大智慧的研发费用率分别为42.71% 32.63% 30.19% 28.85% 22.33% [9] 业务定位与行业结构 - 证券IT服务商主要面向证券公司 资管机构等B端客户 提供交易系统等软件系统支持 [2] - 恒生电子 金证股份 顶点软件主要面向B端金融机构 [2] - 同花顺 财富趋势 大智慧主要面向C端投资者 [2] - 金证股份主营业务深度聚焦金融科技 深化布局财富科技和投资科技领域基石业务 [2]