公司股价表现 - 公司股价年内上涨533%，9月份单月上涨近90%，市值达到190亿美元 [1] - 公司股价表现超越竞争对手NuScale以及华尔街热门股英伟达和Palantir [1] 公司业务现状 - 公司目前处于无营收、无许可状态，尚未有核设施投入商业运营 [2] - 公司设计名为Aurora的小型模块化反应堆，预计发电量超过75兆瓦 [5] - 反应堆使用高丰度低浓铀燃料，可运行十年以上无需换料 [5] - 公司计划投资16.8亿美元在田纳西州建设先进燃料中心，将核废料回收为金属燃料 [9] - 燃料回收计划可能相当于13万亿桶石油的可回收燃料供应量 [9] 市场机遇 - 全球数据中心耗电量预计从55吉瓦增长至84吉瓦 [7] - 公司Aurora发电厂可模块化组装在数据中心附近，多个组合可满足超大规模数据中心100兆瓦以上的需求 [8] - 小型模块化反应堆可为能源需求旺盛的科技巨头提供清洁可靠的24/7电力 [3] 监管与执行风险 - 公司设计尚未获得政府运营许可，仍处于概念阶段 [10] - 2022年向核管理委员会提交的申请因信息缺失被拒，2025年7月完成预申请准备评估，目前仅处于第一阶段 [11] - 公司2025年预计现金消耗为6500万至8000万美元 [12] 政策支持与进展 - 美国政府明确支持先进核反应堆开发部署 [13] - 公司与英国联合倡议加速微反应堆安全检查，获得监管流程信心票 [13] - 公司Aurora设计被美国能源部选中参与反应堆试点计划，目标在2027年底前投入运行 [14] - 2025年9月22日，公司在爱达荷州启动首个Aurora反应堆建设 [14] 估值与投资考量 - 公司市净率约为28倍，高于竞争对手NuScale的9倍，显示当前价格已包含较高预期 [15]