收购交易概述 - 凯撒旅业全资孙公司新华航食拟以1600万元自有资金收购青岛汉莎100%股权 [2] - 青岛汉莎主营业务为航空餐食及冷冻冷藏食品标准化生产与配送服务 [3] - 标的公司股权权属清晰且无重大法律纠纷 但处于持续亏损状态并于2024年9月30日停产 [3] 标的公司资产与经营状况 - 青岛汉莎工厂占地面积33333平方米 生产空间12381平方米 配备8条生产线 [3] - 年最大产能达2500万份 日均产量约10万份 仓储容量40万份餐食 [3] - 2024年度净亏损1536.98万元 2025年1-6月净亏损760.36万元 [3] - 停产主因外航客户订单减少及连锁餐饮品牌重要客户订单下降 [3] - 经评估净资产账面价值2820.85万元 评估价值4438.58万元 增值率57.35% [3] 战略意图与协同效应 - 收购系公司深耕航食领域、推进供应链升级及拓展大众餐饮市场的关键举措 [4] - 青岛汉莎地处华东核心区域 与华北/西北/海南业务形成区域互补 [4] - 通过承接现有生产能力与专业资质 快速切入山东及周边航食/团餐/零售市场 [4] - 避免自建产线的高额前期投入与漫长认证周期 降低投资与运营风险 [4] 整合挑战与应对措施 - 标的公司处于停产状态 设备与员工需经历恢复整合过程 [4] - 并购初期因产能未释放及刚性成本 可能造成短期经营压力 [4] - 公司将通过设立复工复产专项小组、关键资源支持及严格成本控制推动运营恢复 [4] - 制定明确整合目标与渐进式过渡方案以建立协同机制 [4] 收购方财务背景 - 凯撒旅业2020-2024年扣非净利润连续五年亏损 累计亏损额达28亿元 [6] - 2023年因净资产为负值被ST 同年完成破产重整 2024年10月摘帽 [6] - 2025年上半年营收3.17亿元同比降1.2% 净利润-2428万元同比降43.98% [7] - 亏损主因旅游渠道恢复缓慢及地面餐饮业务开拓导致成本上升 [7] 近期资本运作与市场表现 - 2025年7月全资子公司收购国旅福建51%股权 交易对价1683万元 [7] - 截至9月25日收盘价6.49元/股 单日涨幅6.05% 市值约104亿元 [7]