昨夜美股市场一片哀鸿，芯片股集体跳水，科技巨头纷纷折戟。表面上看是美联储警告和政府停摆风险所致，但作为一名 浸淫市场多年的量化投资者，我看到的却是更深层的逻辑——流动性的微妙变化才是这场风暴的真正推手。 昨晚的美股市场可谓"血流成河"，费城半导体指数暴跌超2%，科技巨头们集体"失血"。鲍威尔的警告、政府停摆风险、高 估值担忧…这些理由被媒体反复咀嚼。但在我看来，这些都只是表象。 图中橙色柱体反映的是机构资金活跃程度。持续的时间越长，说明机构参与的积极性越高。这不是简单的买入信号，而是 告诉我们：机构在持续关注这只股票。 记得十年前我刚接触量化投资时，一位前辈告诉我："影响股市的因素很多，最根本的还是流动性。"这句话我记到现在。 大到美联储的货币政策，小到个股的资金流向，本质上都是流动性的游戏。 很多人觉得机构的选择神秘莫测，但随着量化技术的发展，我们已经能够窥见一二。量化大模型可以对交易行为进行精准 分离，还原市场的真实面貌。 这只股票在本周爆发前看似平淡无奇，但如果我们观察它的交易行为数据： 这种现象并非个例。让我们看看三个完全不同行业的股票： 「上海谊众」是创新药概念，「凌钢股份」是钢铁股，「隆扬 电子」 ...