美联储内部关于降息路径的激烈分歧 - 美联储内部对于是否降息、降息速度与幅度存在严重分歧，形成“鹰派”与“鸽派”对立 [1] - “鹰派”观点认为当前通胀过高，政策可能不够，需依赖数据，担心降息过猛可能导致通胀无法回落甚至出现滞胀 [1] - “鸽派”观点认为通胀已接近目标且劳动力市场显现疲软，主张降息以支持经济，甚至有官员呼吁短期内大幅降息50个基点 [1] 市场预期与关注的核心决定因素 - 根据CME“美联储观察”，市场多数预期美联储可能在10月降息，12月可能进一步降息 [2] - 未来的货币政策路径将高度依赖于通胀和劳动力市场数据 [2] - 全球经济状况、关税政策等外部因素也将对美国通胀和经济产生影响，进而影响美联储决策 [2] 政策争议背后的深层担忧与不确定性 - 政策争议的核心担忧之一是经济陷入“滞胀”，即经济停滞伴随高通胀，这将使货币政策陷入困境 [2] - 官员们对就业市场的健康状况看法不一，直接影响其对降息必要性的判断 [2] - 对于降息这一政策工具本身的理解和副作用评估，官员间也存在不同看法 [2] - 美联储官员想法多变，导致其未来的货币政策路径充满挑战和高度不确定性 [2]